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“双面整合”民企的跨洋帆
2014-04-14

 2013年下半年,中国企业一改上半年的低迷状态,并购交易数量保持强劲增长势头。2013年,中国企业并购交易金额达到最近6年来的峰值,其中交易金额大于10亿美元的有43宗,远高于2012年的30宗。其中,民营企业海外并购活跃,仅去年下半年就参与了88宗海外并购交易,创历史新高。
    国内经济形势有利于民企海外并购发展。一方面,市场化进程加速,党的十八届三中全会定调国有企业改革,在政策方面对海外并购活动予以支持;另一方面,大型金融企业的直接投资持续增长,行业整合加速,国内投资者投资经验不断增加。从国外情况看,全球经济回稳对中国经济形成利好,资本市场亦逐渐复苏。
    中国经济迎来了新的转型期。对于众多民营企业来说,它们更关心的问题是,如何借力当前国有企业改革和海外并购的大潮走出去,实现转型升级。
    事实上,民营企业并不缺乏走出去的意愿,之所以很多有需求的民企没能真正走出国门,是因为当前它们面临两大难题:一是在与国外公司协商过程中面临定价难题,二是欧美经济复苏造成竞争格局改变,中国企业在海外并购过程中面临更加激烈的竞争。
    尽管面临双重挑战,当前中国民营企业仍处于不可多得的发展机遇期。无论是从行业的角度来看,还是从企业本身的角度来看,民营企业都应当抓住国有企业改革和海外并购大潮带来的机遇,通过对国企、外企资源的“双面整合”,成功走出去,实现转型升级的目标。
    在海外并购方面,很多民营企业有需求,但缺乏信息渠道和资源。与民企相比,国有企业在这方面拥有良好的渠道和资源。民营企业应抓住当前深化国有企业改革的机遇,通过收购部分允许民资进入的国有企业,借助其良好的渠道和资源去鉴别、购买适合的海外资产,并通过海外并购来满足其对技术、管理等方面的需求。对于民企来说,这样做能够整合国企、外企两方面的资源,从而有效弥补自身先天缺陷,获得良好的发展机遇。
    同时,民营企业不能抱着“买完就算”的心理,而是要做好“买完要管”的打算。在海外并购方面,民营企业要学会调动外国管理层的积极性,将他们的利益和民营企业发展的目标结合在一起。当初,在第一轮国企改革大潮中,一批民营企业家通过管理层收购的方式调动了国企管理层的积极性,增强了企业实力。眼下,这一经验同样适用于海外资产并购。民营企业可以给并购外企的管理层一定比例的股份,或者允许对方以分红还借贷,将两方利益结合在一起,从而共同推动企业发展。

 

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